思摩尔获中金“跑赢行业”评级 目标价被上调47%
6月19日,中金最新研究报告维持对思摩尔国际的“跑赢行业”评级,并将其目标价上调47%至11.5港元。
报告指出,随着欧美监管加强及新品销售表现良好,公司电子烟业务预计将持续增长,全球市场份额有望提升。
中金报告表达了对思摩尔国际未来发展的乐观态度,认为公司在全球电子烟市场中的地位将进一步提升,同时新业务将为公司带来新的增长动力。
报告内容简要总结如下:
1. 评级和目标价调整:中金维持对思摩尔国际的“跑赢行业”评级,并将其目标价上调47%至11.5港元。
2. 电子烟业务增长预期:报告指出,随着欧美监管加强及新品销售表现良好,思摩尔国际的电子烟业务预计将持续增长,全球市场份额有望提升。
一次性产品:在海外市场需求旺盛,预计将保持增长。
APV和THC产品:随着产品力增强和海外市场拓展,预计将实现快速增长。
换弹式产品:虽面临短期压力,但预计下半年将恢复增长。
3. 海外监管的影响:加强的监管对思摩尔国际有利,特别是在欧洲和美国市场。
英国市场:英国计划禁止一次性电子烟,这将有利于换弹式等产品的销售。
美国市场:各州加强电子烟产品监管,有助于合规品牌的发展。
4. 新业务发展前景:思摩尔国际的新业务,如加热不燃烧(HNB)和雾化美容与医疗产品,显示出良好的发展前景。公司预计未来三年累计研发投入将超过45亿元,这些新业务有望逐步进入收获期,为公司带来新的增长动力。
5. 风险因素:报告提到了公司面临的多项风险,包括政策监管、客户依赖、技术和汇率波动等。