中金：FDA授权电子烟产品在美合法销售利好思摩尔(6969.HK)

中金发表报告指，10月13日美国FDA宣布已授权英美烟草旗下雷诺烟草的“Vuse Solo”系列三款封闭式电子烟产品，其中包含一款烟杆产品与两款尼古丁含量为4.8%的传统烟草口味的烟弹产品，可在美国市场合法销售。此举意味FDA对雾化电子烟产品首次批准了PMTA(Premarket Tobacco Product Applications)，对电子烟行业具有里程碑意义。

该行表示，此次意味着FDA对雾化电子烟产品的官方认可，对全球电子烟的发展及监管态度，有望起到积极的风向标作用。 FDA此次批准“Vuse Solo”的三款电子烟产品可在美国市场合法销售，是FDA对电子烟产品首次给予的PMTA批准，一定程度上代表了 FDA对雾化电子烟的官方认可，认为这对其他国家的电子烟监管态度，以及消费者对电子烟产品的信心，有望起到积极参考作用。

中金认为，FDA的PMTA审批带来电子烟行业门槛提高，而思摩尔(6969.HK)作为核心供应商有望明显受益。集团作为全球最大的陶瓷雾化芯制造商，凭借完善的专利体系、强大的生产能力、卓越的产品品质深度绑定以Vuse、 Njoy、悦刻等为代表的海内外电子烟头部品牌，随市场门槛提升、行业规范发展，该行认为集团核心客户有望持续成长，并有望受益于新型烟草持续渗透与市场份额向其头部客户集中的双重红利，重申看好公司的强者愈强趋势。

中金予思摩尔股份“跑赢行业”评级，目标价74港元。