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中泰证券专题报告:对电子烟开征消费税的国际经验

搬运工 中泰证券 2021-11-16 07:28:16 电子烟行业资讯818
电子烟现阶段规模高速增长,与传统卷烟销售额的比例,从2012 年的0.1%上升到2020 年的0.9%。在快速增长的同时,对电子烟的监管之声也越来越多。如何监管电子烟,成为电子烟从业者与规则制定方的聚焦所在。

全球其他经济体普遍认为,无论电子烟是否含有尼古丁,均具备一定危害,尤其对于青少年群体。

但绝大多数国家,并未禁止电子烟的生产和销售,而是采取“寓禁于征”的方式,通过开征消费税,控制电子烟的负外部性。

值得注意的是,如果对电子烟开征消费税,一定程度上也表明了电子烟具有合法身份。

相关国家和地区在征税对象、税基、税率略有差异:大多将烟油体积作为税基,采取从量计税;或者将电子烟设备、部件、烟油的价格作为税基,采取从价计税

一些地区(例如美国部分州)对开放式/封闭式系统电子烟区分征税,并采取复合计税的方式, 对开放式电子烟的各种设备及烟油实行一定比例的从价计税对于封闭式电子烟的烟油(预填装于烟弹中)或烟弹实行从量计税

还有部分国家和地区对电子烟烟油是否含有尼古丁区别征税,加强电子烟调控的层次性。

从效果来看,开征消费税之后的短期,销售可能受到影响;但2-3 年后,又修复至开征前水平并继续增长。典型代表如葡萄牙、俄罗斯,修复后电子烟与传统卷烟销售额的比例短期就达到2.9%。

但若消费税税率过高,也会产生负面影响,典型代表如韩国,由于税率较高以及加热不燃烧烟草的挤占效应,电子烟市场规模修复偏慢。

风险提示事件:政策变动风险。

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